黄金周评:大事不断美元霸气侧漏 “黄金之友”嘴炮失灵多头凶多吉少?

过去一周,国际现货黄金走势震荡,上周初一度攀升至年内高点1554.90美元/盎司,但好景不长,在周二小幅反弹收涨后连续3个交易日以阴线收跌,当周最低触及1516.78美元/盎司,周线图也在此前连续4周上涨后首次收跌。截至周五(8月30日),现货黄金上周下跌6.38美元,跌幅0.42%,报1520.17美元/盎司。

随着中美双方有关贸易争端的措辞有所缓和,此前紧绷的市场神经渐渐放松下来,市场风险情绪因此有所回温。此外,尽管美国总统特朗普几乎每日必喷美联储,抨击美国利率过高,但美元多头依然我行我素,强势上涨,周五美市盘中更是一举击穿99关口。避险买盘减少加之美元攀升,令以美元计价的黄金持续下滑。

展望本周,美国将公布8月份非农就业报告,美联储主席鲍威尔将在“噤声期”前发表演讲。市场密切关注鲍威尔是否为会9月份降息做好铺垫。此外,随着美国对华新增加的部分关税将于9月1日生效,市场将关注有关中美贸易争端的任何新动向。

当周要闻盘点

美元急涨突破99关口、黄金迎来一波跌势 特朗普“嘴炮”失灵了?

上周五(8月30日)美市盘中,美元短线大幅上涨逾60点,上破99关口,刷新2017年5月15日以来新高至99.03。

消息面上,美国总统特朗普日内发推称,欧元区获得很大优势,但美联储对此无动于衷,美元处于纪录最强水平,听起来很棒,但对制造商不利。欧元兑美元“疯跌”,导致欧元区国家的出口和制造业有很大优势。不过,特朗普此次的“嘴炮”显然没有起作用,美元指数未跌反而大幅上涨。

数据方面,美国商务部日内公布的数据显示,美国7月个人收入环比增长0.1%,个人支出环比增长0.6%。

美国7月PCE物价指数月率上升0.2%,年率上升1.4%;备受美联储关注的、剔除食品与能源的核心PCE物价指数月率上升0.2%,年率上升1.6%。

随后公布的另一项数据表现疲弱,美国8月密歇根大学消费者信心指数终值为89.8,预期92.3,初值92.1。

有分析指出,美国8月密歇根大学消费者信心指数终值录得2012年12月来最大月度降幅,终值还创2016年10月以来最低,即当年美国总统大选之前最低。

随着中美贸易冲突持续,投资者担心不断加剧的贸易争端可能导致美国经济陷入衰退。

但周五市场担忧情绪有所缓解,因两国于周四讨论了即将于9月举行的面对面谈判,中国拒绝就是否会对美国总统特朗普的最新一轮关税做出同样回应发表评论。

在贸易战中,美元一直处于浮动状态。

“不管特朗普团队想要美元表现如何,只要全球经济下滑,美元就会继续上涨。当全球经济陷入困境时,外汇市场将资金撤回美国是一种自然的功能。资本是流动的,美元需求的主要来源不是外国人——而是美国投资者减少了在美国以外的风险敞口,”道明证券(TD Securities)全球外汇策略主管Mark McCormick表示。

美市盘中,现货黄金短线急跌近16美元,跌破1520美元关口,刷新日低至1516.78美元/盎司。

受股市和美国国债收益率小幅回升推动,金价周五下跌,但因全球经济衰退担忧和中美贸易关系的不确定性,金价有望连续第四个月上涨。

渣打银行(Standard Chartered Bank)贵金属分析师Suki Cooper表示,市场正在等待贸易方面的消息。

“目前,黄金市场关注的焦点是全球经济成长的影响,以及全球央行是否会继续放宽货币政策,”Cooper补充道。

中国外交部上周五表示,中美贸易谈判团队正在保持有效沟通。一天前,双方讨论了9月份的下一轮面对面谈判。

上周四,中国商务部表示,双方正在讨论9月份举行的一轮会谈,但补充称,美国取消提高关税很重要。

贸易方面的积极迹象也将全球股市推升至一周高位,限制了金价的上涨。

OANDA分析师Jeffrey Halley在一份报告中写道:“鉴于贸易紧张局势对金价涨势的推动作用如此之大,黄金对贸易紧张局势缓解的贝塔系数将非常高。”

全球最大经济体之间贸易战的升级,以及对全球经济衰退的担忧加剧,导致8月份黄金价格上涨逾100美元。

近期美国收益率曲线的反转也令投资者感到不安,因为其通常先于经济衰退而出现。

与此同时,外界普遍预计美联储和欧洲央行将于下月降息,以刺激经济。

中美贸易传重大消息 金价暴跌

在市场走势不明朗之际,上周四(8月29日)传来的有关中美贸易的积极消息令投资者备受鼓舞,美股大涨,黄金一度暴跌超30美元。

商务部新闻发言人高峰周四在例行新闻发布会上说,中方坚决反对贸易战升级,从中美两国和整个世界的大局出发,愿以冷静的态度通过磋商与合作解决问题。

白宫经济顾问库德洛近期在接受外媒采访时表示,中美双方上周将再次通话,库德洛在接受采访中同时表示期待中国经贸团队在9月赴美谈判。

针对上述问题,高峰表示,双方经贸团队一直保持有效沟通。关于中国经贸代表团9月份赴美磋商,双方正在讨论这个问题。当前,最重要的是为双方继续磋商创造必要条件。我们注意到库德洛先生的表态,中方认为,如果中方赴美谈判,双方应该共同努力、创造条件,推动磋商取得进展。

美国总统特朗普在接受福克斯新闻电台采访时说,美国和中国的谈判代表定于周四晚些时候举行“不同级别的”会谈,但他没有提供更多细节。

因双方讨论了在9月重启谈判的消息,缓解了人们对当前贸易战的担忧,风险资产大举反弹。

美股三大股指均大幅走高,涨幅均超过1%。截止收盘,道琼工业指数上涨326.15点,或1.25%;标普500指数上扬36.63点,或1.27%;纳斯达克指数跳升116.51点,或1.48%。

尽管如此,三大股指仍有望录得自5月大跌以来的最差月度表现,且为首次月度下滑,因市场担心全球两大经济体之间的贸易战升级将导致全球经济滑入衰退。

对高风险资产的买盘促使美债收益率上涨,这带动美元强势反弹,美指一度触及98.55水平,周五亚市早盘徘徊在98.45附近。

BMO Capital Markets外汇策略全球主管Gregory Anderson表示:“看起来双方正朝着安静地处理缺乏共识的方向迈进,而不是推特战争,这足以让新兴市场货币,以及加元和澳元等商品货币企稳。”

因美元走强、且美股强势反弹,现货黄金隔夜遭到重挫,金价自日高一度暴跌超30美元至1519美元附近,尾盘回升至1527美元,周五亚市早盘,黄金依旧承压,不断逼近1520水平。

U.S. Global Investors的首席交易员Michael Matousek表示:“对贸易谈判的乐观情绪增强,这似乎促使一些人减持黄金,过去几个月金价一直在上涨,目前还没有涨势终结的迹象。你仍想逢低买入黄金。”

特朗普再发推美元涨声依旧 黄金上演“高台跳水”
美元上周三维持乐观基调不变,并支撑美元指数升穿98.00关口,日内最高触及98.24。

到目前为止,该指数成功逆转了上周二的回调,并将注意力重新集中在98.00关口及以上。

尽管美国10年期国债收益率继续下滑至1.45%区域新低,但美元依然坚挺,原因是人们对重启中美贸易谈判的疑虑日益增加。

美国总统特朗普最新发推称,美联储“精神上”无法跟上其他国家的步伐。他在推文中写道,“在法国举行的G7会议上,所有其他国家的领导人都为自己的利率成本之低而感到头晕目眩。德国借钱实际上是“有报酬的”。”

近期以来,特朗普加大了对美联储的抨击力度,几乎每日都向美联储实施口头“轰炸”。

特朗普上周二表示,美联储乐于见到美国经济基石处于挣扎之中,且这也是美联储维持相对鹰派立场的原因。

荷兰合作银行撰文称,可以理解为什么美国总统特朗普不信任美联储,毕竟美联储自己都不知道到底想怎么调整利率。任何在宽松周期的温和化处理都可以视为阴谋,而不是自鸣得意的举动。在当前贸易关系趋紧的背景下,降息的效果可能只有两个,美元大幅走强,收益率曲线大幅倒挂。

美市盘中,现货黄金持续回落,短线一度急挫近11美元,至1533.70美元/盎司低点。

“这更像是回调走势。在过去24小时内,我们看到价格接近1535美元阻力位…因此,金价正在重新测试1535美元水准,这在突破技术水准时很常见,”DailyFx资深汇市策略师Ilya Spivak表示。

在股市小幅上涨之际,美元走强也令金价承压。

金价在前一个交易日上涨逾1%,原因是美国收益率曲线出现反转,美国经济数据令人失望,在中美贸易争端前景不明朗的背景下,再次引发了人们对美国经济即将陷入衰退的担忧。

收益率曲线反转程度达到2007年以来的最糟糕水平。

“人们开始认为经济表现不佳,可能出现衰退,或更有可能出现经济放缓,这意味着美联储将不得不降息,从而支撑金价,”澳洲国民银行分析师John Sharma表示。

联邦基金期货显示,交易员认为美联储下月降息25个基点的可能性为91%。

Sharma还表示,只要中美贸易问题继续,黄金将得到很好的支撑。

中美双方通电话了?中方做出回应 美元上涨黄金冲高回落

继上周五中美贸易形势再度变得紧张起来之后,美国总统特朗普上周一(8月26日)的讲话缓解了市场的紧张情绪。特朗普表示,中美双方周末通了两次电话,两国将开始认真谈判。受此提振,美股三大股指齐涨,美元指数一度攀升至98关口上方,现货黄金则自日高1554.70美元/盎司持续回落。不过,对于中美双方的通话,中国外交部发言人耿爽表示,他并没有听说过。此外,《环球时报》主编胡锡进也发推对此予以了否认。

美国总统特朗普上周一表示,中国准备重返谈判桌,两国将开始认真谈判。

在法国比亚里茨(Biarritz)举行的七国集团(G7)峰会上,特朗普赞扬了中国国家主席习近平,并欢迎他希望达成协议。

“中国昨晚打电话给我们的高级贸易人员,说‘让我们回到谈判桌上’,所以我们将回到谈判桌上,我认为他们想做些什么,”特朗普说道,他还指出,“这对世界来说是一个非常积极的发展。”

“我认为我们将达成协议,”他补充道。“他们的供应链复杂得令人难以置信,人们都在离开,他们要去其他国家,包括美国。”

特朗普随后在与法国总统马克龙举行的新闻发布会上重申了这种观点。他说,“我相信他们想要达成协议。”

中国方面,中国国务院副总理刘鹤表示,中国愿意通过“冷静”的谈判来解决贸易争端。

不过,对于中美官员的周末通话,中国外交部发言人耿爽在例行记者会上表示:“对于美方提到的周末通话,我没有听说过。”

他说道:“我能告诉你的是,中美在经贸领域存在的分歧应该通过对话协商加以解决。美方进一步提高对中国输美商品关税税率,严重违背两国元首大坂会晤共识,践踏多边贸易规则,损害中美两国利益,威胁全球产业链供应链安全,拖累国际贸易和世界经济增长,完全是损人害己,丝毫不具建设性。

我们注意到,美方升级贸易摩擦的行为已经引发美国内各界以及国际社会的广泛关切和担忧。我们希望美方能尽快回归理性,放弃错误做法,为双方在相互尊重、平等互利的基础上进行磋商创造条件。”

此外,《环球时报》主编胡锡进也在推特上否认了中美双方的通话。他表示,中美两国的高级谈判代表没有举行会谈。

“据我所知,中国和美国的高级谈判代表最近几天没有举行电话会谈。双方一直保持着技术层面的接触,其并不像特朗普总统所说的那么重要。中国没有改变立场。中国不会屈服于美国的压力,”他写道。

美元走强,从中美寻求缓解贸易战紧张局势后录得的跌幅中反弹,并刷新日高至98.05。

“这有点像坐过山车。昨晚,美元在亚市开盘时相当疲软。然后,一些事情发生了逆转,包括美元兑人民币汇率走高,”法国巴黎银行(BNP Paribas)北美外汇策略主管Daniel Katzive表示。

“当然,最重要的是,”他说,“总统对中国贸易关系的评论更为乐观。”

美市盘中,现货金小幅上涨,现徘徊于1530美元/盎司一线,盘中早些时候曾触及2013年4月以来的最高水平1554.70美元/盎司。

“这都是因为贸易紧张局势,以及全球经济放缓甚至衰退的相关风险,这些风险正促使投资者转向避险资产,”Julius Baer分析师Carsten Menke表示。

Forexlive撰文指出,金价日内升至1555美元的高位,然后抹去全部涨幅,不过现已部分回升,较上周五收盘价上涨9美元。从技术面来讲,金价再次突破高点清除了更多的阻力,当下一次央行再出现鸽派行动或是贸易局势再次趋紧时,金价的走高将变得更容易。

香港利昌黄金交易商(Lee Cheong gold Dealers)首席交易商Ronald Leung表示:“人们的想法可能是,目前贸易领域的人气正变得更加积极,因此人们可能在获利了结,黄金市场有太多多头。”
本周展望

国际现货黄金在本周冲高触及1554.70美元/盎司的年内高点后回落,随后连续3个交易日以阴线收跌。根据24K99周六公布的每周金融市场调查,显示多数分析师和交易员看空下周金价。

在接受24K99每周金融市场调查的6位黄金交易员及分析师中,4人看跌,1人看平,1人看涨。

Kitco周五发布的每周黄金调查显示,在今年夏天几乎灭绝之后,华尔街的黄金空头正在重新回到市场。与此同时,随着参与Kitco的在线调查创下一年新高,因此散户对黄金仍然非常乐观。随着黄金市场将在五周内首次出现下跌周收盘,华尔街市场情绪发生转变。虽然许多分析师并不打算积极做空市场,但在本周早些时候金价触及6年新高后,他们确实看到获利回吐打压市场情绪。

在针对华尔街的调查中,15位市场专业人士参与了调查。6人或40%认为黄金将会上涨;6人或40%认为金价将会下跌;3人或19%认为金价将会盘整。市场参与者中包括黄金交易员,投行,期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有1203人,其中762人或63%认为下周黄金仍看涨,同时258人或21%看跌;183人或15%保持中立。

德国商业银行(Commerzbank)商品策略主管Eugene Weinberg表示,“经济形势看起来并不像以往那样可怕,因此我不会对市场获利回吐感到惊讶。” “但即使价格下跌,长期上升趋势仍然完好无损。”

LaSalle Futures Group资深市场分析师Charlie Nedoss表示,虽然他将在目前的市场环境中取得一些黄金利润,但他仍将保持核心仓位,因为他预计价格会继续走高。他补充称,由于市场维持在10日均线上方,他在短期内仍然看好黄金。他解释说,由于过去一周股市已经成功走高,黄金一直表现良好。他表示,“股市保持相当的弹性,可能会从黄金下跌中获得一些动力,但我认为你不能忽视未来前景。” “展望未来,那里仍存在很多不确定因素。”

Adrian Day Asset的董事长兼首席执行官Adrian Day过去几周一直是市场上的一贯看空者,他表示黄金早就应该下修了。不过,他还重申,下周的调整不会改变他长期非常乐观的前景。

盛宝银行(Saxo Bank)商品策略主管Ole Hansen表示,他对黄金持中立态度,他补充称,由于投资者情绪在过去一周有所改善,近期黄金价格下跌并不令人意外。他补充说,情绪仍然很脆弱,很快就会变坏。“本周没有任何重大的贸易新闻,我们已经过了一些不确定性,”他说。“我真的不想以目前的价格追逐市场,但我不会随时做空。持续低收益率使得黄金将继续吸引投资资金。”

商业对冲联席主任Sean Lusk表示,他也不想以当前水平追逐市场。他补充说,他喜欢获取利润并希望重新逢低进入的想法。他补充说,1480美元将是观察的关键水平,看它是否会吸引新的买兴。Lusk补充说,尽管市场上存在很多噪音,股市的进一步上涨将在短期内为黄金创造新的阻力。他说:“我们已经实现了年终黄金目标,所以我会从桌面上获得一些利润。”“长期来看,我认为你仍然需要看好黄金,因为主要央行仍在贬值其货币。”

本周重要经济数据和事件:

周一(9月2日)

经济数据

09:45 中国8月财新制造业PMI

14:30 瑞士7月实际零售销售

15:50 法国8月Markit/CDAF制造业PMI终值

15:55 德国8月Markit/BME制造业PMI终值

16:00 欧元区8月Markit制造业PMI终值

16:30 英国8月Markit/CIPS制造业PMI

假日预告

美国劳动节假期休市

马来西亚回历元旦补假假期休市

越南独立日假期休市

周二(9月3日)

经济数据

07:00 韩国第二季度实际GDP终值

09:30 澳大利亚7月季调后零售销售

09:30 澳大利亚第二季度季调后经常帐

14:30 瑞士8月消费者物价指数

17:00 欧元区7月生产者物价指数

22:00 美国7月营建支出

22:00 美国8月ISM制造业PMI

央行动态

12:30 澳洲联储公布利率决议

16:00 瑞士央行发行新的面值为100瑞郎的国债

周三(9月4日)

09:30 澳大利亚第二季度GDP

09:45 中国8月财新服务业PMI

16:30 英国8月Markit/CIPS服务业PMI

17:00 欧元区7月零售销售

20:30 加拿大7月贸易帐

20:30 美国7月贸易帐

央行动态

05:00 波士顿联储主席罗森格伦在斯通希尔学院Meehan商学院主办的活动上就经济发表讲话

08:50 日本央行行长黑田东彦在2019年金融和监管科技峰会上发表讲话

09:30 日本央行审议委员片冈刚士发表讲话

15:00 欧洲银行业管理局主席恩瑞亚对欧洲议会经济委员会发表讲话

19:00 欧洲央行首席经济学家连恩在伦敦发表主题演讲

21:25 纽约联储主席威廉姆斯在纽约发表讲话

22:00 加拿大央行公布利率决定

22:00 欧洲央行执委默施出席欧洲议会经济委员会会议,参加任命他为欧洲央行单一监管委员会副主席的听证会

周四(9月5日)

经济数据

04:30 美国上周API原油库存变化

09:30 澳大利亚7月出口

13:45 瑞士第二季度GDP

20:15 美国8月ADP就业人数变动

20:30 美国上周季调后初请失业金人数

22:00 美国7月耐用品订单终值

23:00 美国上周EIA原油库存变化

财经事件

16:30 英国脱欧事务大臣巴克利及其团队在议会回答问题

央行动态

00:30 圣路易斯联储主席布拉德在“Fed Listens”活动上致欢迎词和闭幕词,同时美联储理事鲍曼将发表讲话

00:30 欧洲央行副行长金多斯在国际金融系统项目组织的年度美欧座谈会上发表餐后演说

01:00 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利将发表讲话

02:00 美联储公布经济状况褐皮书

03:15 芝加哥联储主席埃文斯在汽车行业会议上致欢迎词和开幕词

15:00 欧洲央行副行长金多斯在法兰克福发表讲话

15:30 瑞典央行公布利率决议

22:30 英国央行货币政策委员会委员滕雷罗在法兰克福发表讲话

23:45 加拿大央行副行长斯肯布理将发表讲话

周五(9月6日)

经济数据

07:30 日本7月所有家庭支出

14:00 德国7月工作日调整后工业产出

14:45 法国7月经常帐

14:45 法国7月贸易帐

15:30 英国8月Halifax季调后房价指数

16:00 意大利7月季调后零售销售

17:00 欧元区第二季度GDP

20:30 美国8月季调后非农就业人口变动

20:30 美国8月失业率

22:00 加拿大8月季调后Ivey采购经理人指数

央行动态

00:00 瑞士央行行长乔丹发表讲话

00:00 加拿大央行副行长斯肯布理将发表讲话

17:15 欧洲央行副行长金多斯将发表讲话

18:30 俄罗斯央行公布利率决议

20:00 俄罗斯央行行长纳比乌琳娜召开新闻发布会

周六00:30 美联储主席鲍威尔在苏黎世就经济前景发表讲话