本周市场迎来三件大事!美CPI携“恐怖数据”震撼来袭 欧银决议恐引发剧烈波动

在经过了上周非农、鲍威尔讲话等重要事件之后,本周投资者又将迎来关键一周。经济数据方面,美国将公布备受关注的CPI和零售销售数据。而央行方面,欧洲央行决议受到市场人士的高度关注,预计将引发市场的剧烈波动。此外,英国脱欧、贸易局势等问题也将引发关注。

美CPI、“恐怖数据”震撼来袭

本周的焦点将是美国经济数据及其对美联储决定的影响。

道明证券全球策略主管Bart Melek指出,美联储将于9月18日公布下一份利率声明,而迄今为止公布的多数美国经济数据并未给美联储带来过多担忧的理由。

Melek称,零售销售报告将是周五关注的最关键数据,市场预计8月份的数据将增长0.2%。

他说道:“我们一直在关注零售数据,称美国经济可能正在放缓。”

由于美联储强调利率决定将取决于经济数据,而消费支出占美国经济产出的70%左右,美国零售销售数据经常在金融市场掀起“惊涛巨浪”,因此被称为“恐怖数据”。

周四出炉的美国消费者价格指数(CPI)也将非常重要,尤其是核心CPI,市场预计8月份核心CPI同比增长2.3%。

Melek表示:“现在任何负面数据,都应该有助于金价走高。”

凯投宏观(Capital Economics)市场经济学家Simona Gambarini警告称,在消化了所有新数据之后,美联储可能最终仍会在9月18日让市场失望。

Gambarini说道:“我们预计美联储将放松货币政策。但是,由于市场已经消化了美联储至少四次降息25个基点的目标利率,我们认为预期有点过了头。”

美联储主席鲍威尔上周五重申,FOMC将继续采取”适当行动”来帮助国经济处于正轨。鲍威尔演讲中有意淡化美国经济衰退风险发生的可能性。鲍威尔称,美国和全球经济最可能温和增长,并不预计美国甚至全球即将走向衰退。

鲍威尔还指出,主要央行所剩的刺激空间变得更少了。有分析称,上述言论均下调了需要大幅降息50个基点的必要性。

鲍威尔讲话结束后,芝加哥商交所CME根据联邦基金利率期货的交易算出,9月降息25个基点的概率超过91%,降息50个基点的概率降至0,而按兵不动的概率也从一天前的5.4%升高至8.8%。

欧银决议

上周,欧元/美元触底反弹,最低曾跌至1.0924的低位,随后在美元下跌之际,持续拉升,最高升至1.1084,最终收盘在1.1030附近。本周欧洲央行利率决议势将对欧元走势产生显著影响。

欧洲央行将于周四(9月12日)公布利率决议,行长德拉基随后将举行新闻发布会,届时央行还将更新经济增长和通胀预期。这将是德拉基卸任前的倒数第二次会议。

在美联储已经实施降息的情况下,市场对于欧洲央行下一步的政策变动格外关注。从近期欧洲央行官员的表态来看,维持低利率水平似乎已是板上钉钉,但对重启大规模的资产购买计划的态度仍较为谨慎。

市场预期存款利率将自-0.4%下调10个基点,甚至可能降息20个基点。

丹麦丹斯克银行表示,本周市场将迎来翘首以盼的欧洲央行9月利率决议,预计将奠定未来几个季度的货币政策基调,问题的关键不在于欧洲央行是否会实施新的刺激措施,而是新一轮刺激措施的力度有多大。

欧洲央行最新的货币政策会议纪要显示,全球的贸易前景或将继续保持低迷,而欧元区经济面临的下行风险也已经变得更加普遍,大部分欧洲央行官员对长期通胀预期下滑表示担忧。

候任欧洲央行行长拉加德近期表示,欧洲央行仍存在降息空间。拉加德表示,欧洲央行拥有广泛的可使用的工具,须随时准备采取行动。

目前,金融市场已经将欧洲央行9月降息纳入预期,假如欧洲央行在9月的货币政策会议上传递出更多的宽松信号,或将进一步刺激金融市场的风险情绪,并且可能将令欧元进一步疲软。

不过,值得注意的是,欧洲央行似乎并不急于实施包括重启资产购买计划等更为宽松的货币政策。

近期欧洲央行官员的表态显示,重启QE的想法遭到欧元区核心国家反对。此外,鉴于经济面临的下行风险加剧,以及对通胀预期下滑的担忧,经济学家预计欧洲央行可能会小幅调降GDP和CPI预期。

有投行分析师表示,欧洲央行在9月的货币政策会议上的决定可能将令会市场失望。

美银美林在最新报告中称,本周欧洲央行利率决议将是市场关注重点,基本预期是欧洲央行降息20个基点并推出小规模的量化宽松计划,若欧洲央行推迟QE计划,可能存在市场普遍失望的风险。

在过去的2周内,不少欧洲央行的官员都对重启QE感到怀疑,因此在限制没有得到解除的情况下,预计有限的QE规模将不会对低通胀预期产生影响。虽然预计欧元会在利率决议中走高,但只要经济数据表现疲弱,整体上欧元仍将走低。

北欧联合银行(Nordea)研讨团队讨论了其对本周欧洲央行9月政策会议的预期。该行表示,欧洲央行将于本周宣布一项宽松方案,但鉴于欧洲央行管理委员会成员相互矛盾的言论和大量的变量,此次会议势必会包括意外。

该行认为,自6月会议以来,经济不确定性继续增加,与欧洲央行工作人员的预测相比,经济和通胀前景更加负面。欧洲央行将被迫下调其增长和通胀预期,这将加强9月份会议进一步宽松政策的理由。虽然降息似乎是板上钉钉,但对理事会来说,重启资产购买是一个分歧更大的议题。

北欧联合银行补充道,尚未真正确信,欧洲央行将能够在短期内重新点燃乐观情绪,因此预计今年剩余时间欧元/美元将进一步走低(目标1.07-1.08 )。

美银美林(BofAML)上周五发布研究报告称,本周欧洲央行政策会议料将给欧元带来短线利好,长期情况还取决于经济走势。

美银美林分析师表示:“在我们看来,欧洲央行下周政策会议至关重要。我们预计欧洲央行将会下调存款利率20个基点,同时启动小规模的宽松政策。当然欧洲央行也可能会推迟宽松时间,这将令市场感到失望。”

美银美林分析师指出:“过去两周内,欧洲央行诸多官员已经发表讲话,增加了市场对重启QE的期望。不过无论如何,我们认为有限的QE并不足以影响低通胀预期。汇市方面,此次欧洲央行政策会议对于欧元而言应该是利多的,但我们相信,只要经济数据保持疲软,欧元的整体弱势就很难改变。”

道明证券全球策略主管Bart Melek指出:“欧洲央行将讨论潜在的衰退并采取措施。如果欧洲国债收益率下降,这也给美国国债施加了下行压力。”

RJO Futures高级市场策略师Phillip Streible强调,以欧元计价的黄金是本周值得关注的。 “在上次会议上,他们表示准备推出刺激措施的‘火箭筒’,这可能会继续给欧元带来压力。以欧元计价的黄金或许才是我们真正需要关注的。”

另一方面,凯投宏观(Capital Economics)市场经济学家Simona Gambarini表示,欧洲央行可能不像市场预期的那样激进。 “市场目前预计欧洲央行将推出量化宽松政策,并预计将进一步降息。这就是为什么我们对黄金价格没有更积极的看法。”

英国脱欧

除了经济数据和央行决议,投资者也将关注英国脱欧方面的消息。

英国《卫报》当地时间9月6日报道,上周五,阻止“无协议脱欧”的法案已经在上议院获得通过,且没有任何修正案,这也就意味着该法案不用再回到下议院。

该法案将于周一(9月9日)生效,届时将得到女王的批准。该法案此前2日由工党议员发布,要求首相必须在10月19日之前与欧盟达成一项新协议,否则就将脱欧日期延期至2020年1月31日,除非议会同意“无协议脱欧”。

约翰逊一直在威胁称,该法案通过就要提前大选,5日还说“宁愿死在沟里”,也不答应延迟脱欧。但是,他提前大选的动议4日已经被下议院否决过一次。

周一,约翰逊还要在下议院进行最后一搏:再次就提前大选投票。他需要获得三分之二的赞成票。

欧盟表示,它仍在等待英国政府就如何结束脱欧问题上的政治僵局提出建议。但目前的英国国内究竟在干嘛,的确让欧盟官员们有些摸不着头脑。

欧洲议会主席David Sassoli说:“一切似乎都很混乱。很难理解英国政府和议会现在想做什么。”

金价是否还会跌?

周一亚市早盘,现货黄金位于1507.50美元/盎司附近波动,上周五非农以及鲍威尔讲话引发金价剧烈波动。

上周五,黄金遭遇了“惊魂一夜”:现货黄金在非农公布前最低跌至1502美元/盎司附近;不及预期的非农数据出炉之后,金价持续上攻,最多拉升超过20美元,至1527美元/盎司水平。

数据显示,美国8月非农就业人口增加13万,为2019年5月以来低位,且不及市场预期。不过,在美联储主席鲍威尔讲话之后,金价重新遭遇抛售:自1527美元/盎司水平附近的日内高位,最多跌超过20美元,收在1506美元/盎司左右。

据24K99公布的每周金融市场调查显示,由于中美贸易释放的乐观信号,导致市场避险需求降温,再加上多头的获利离场,以及技术面的信号,在金价遭遇疯狂抛售,最多跌去超50美元之后,分析师和交易员对黄金本周的前景偏空。

在接受每周金融市场调查的10位交易员及分析师中,2人看涨(20%),1人看平(10%),7人看跌(70%)。

原子资产管理(香港)有限公司,创始人兼基金管理人周一认为,本周金价将走低,因为虽然非农数据逊于预期但薪资表现尚好,为不利非农带来稍许暖意。金价在短时强力上冲后出现了显著的冲高回落,尤其在鲍威尔乐观预期讲话之后,市场更近一步削弱了金价的继续向上走势,掉头回落至1505一线收盘。技术上看金价日线在本轮1375突破后首次跌落4MA,并在1555一线形成显著压制,出现长上影线的吊锤K看跌形态,短期有进一步回落修正需求,本周金价1500恐难保,下方关注1480一线支撑,建议逢高沽空。

德国商业银行分析师Daniel Briesemann在一份报告中称:“我们将金价下跌归因于此前价格大幅上涨后的获利了结。”

还有市场人士表示,在9月美联储作出利率决定前,金价出现回调也在情理之中。

本周,市场将迎来欧洲央行决议、美国“恐怖数据”——零售销售报告,都有可能对金价走势产生更加剧烈的影响。有分析认为,眼下市场预期欧洲央行将存款利率将自-0.4%下调10个基点,甚至可能降息20个基点,并宣布重启资产购买计划。欧洲央行宽松举措,势必提振美元,反过来会令黄金遭到打压。

知名财经资讯网站Economies.com撰文称,金价在一度测试1525.00美元/盎司水平之后回落,这令看空趋势情景在未来一段时间继续有效。

从4小时图来看,Economies.com表示,EMA 50指标对金价形成负面压力,目前等待金价瞄准下一主要目标1493.80美元/盎司。金价维持在1531.75美元/盎司下方对其延续预期中的跌势相当重要。

凯投宏观(Capital Economics)高级经济学家Simona Gambarini表示,尽管认为债券收益率将维持低迷水平,且全球股市未来数月将走低,但金价的上涨可能已经到了尾声。 “我们预计到今年年末,金价会回到1500美元/盎司左右水平,明年末则将进一步下跌到1350美元/盎司。”

美元本周将如何走?

据上周六FX168每周金融市场调查显示,尽管上周美元冲高回落,最多跌去超过100点,不过分析师和交易员对本周美元前景一致看多。

在接受FX168每周金融市场调查的9位交易员及分析师中,7人看涨,1人看平,1人看跌。

原子资产管理(香港)有限公司,创始人兼基金管理人周一认为,本周美元将走高,原因是美元指数突破前高后,回落至98一线出现两日企稳,从周线级别看,没有指数依然在4MA上方行走,表明上升趋势仍保持较强,在未跌破该位之前,仍维持多头思路,逢低做多。

此外,FX168点评师顾骏闻认为,本周美元将走高,原因是美国8月份非农就业人数仅增加13万人,是美元此前下跌的原因。但是实际上美国失业率保持3.7%基本已经确认美国充分就业,在没有充足未就业人口的背景下,非农表现不佳是很有可能的。关键点在于薪资的增长。薪资反应的是就业质量,且薪资影响日后的通胀表现,因此这次的非农数据反而表明美国的经济(劳动力市场)稳健运行。除此之外,鲍威尔对于美国经济的肯定,以及维持原先的口径,都对美元是极好的提振。同时,美元指数在98.40一线也出现了较为清晰的企稳信号。因此本周仍然对美元持乐观态度。

上周,美元冲高回落,周一最高曾上冲至99.39的高位,随后遭遇大幅抛售,因为美国最新的出炉的ISM制造业PMI意外萎缩,加剧经济前景担忧,最低曾跌至98关口附近,随后周四、周五扳回部分跌幅,收盘在98.40附近。

美国劳工部上周五发布的数据显示,8月美国新增非农就业岗位13万个,低于市场预测的16万个;8月平均时薪年率增长3.2%,高于分析师预测的3.0 %。

Bannockburn Global Forex LLC首席市场策略师Marc Chandler表示:“就业数据好坏参半,市场不会改变对9月晚些时候降息的看法。”

OANDA驻纽约资深市场分析师Edward Moya表示:“美联储将降息以维持有纪录以来持续时间最长的经济扩张,因经济前景面临的重大风险将为进一步宽松政策提供理据。”

Moya表示:“所有人都在等待美元大幅逆转,已经有相当长一段时间了,这为一些看涨美元的头寸提供了些许平仓机会。”